Депозитарная деятельность представляет собой ком­плекс мер по оказанию услуг, связанных с хранением серти­фикатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на цен­ные бумаги. Депозитарной деятельностью могут заниматься только юридические лица на основании лицензии, выдавае­мой Федеральной службой по финансовым рынкам.

Депозитарная деятельность банков регулируется сле­дующими нормативными актами:

• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;
• Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг «Об утверждении положения о депозитарной дея­тельности в Российской федерации, установлении порядка введения его в действие и области его применения», № 36;
• Инструкции ЦБ РФ «Правила ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федера­ции», № 44.

Банк, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется Депозитарием. Депозитарий выполняет достаточно много операций, но среди них можно выделить две основные.

Во-первых, депозитарий оказывает участникам рынка услуги по хранению сертификатов ценных бумаг. Этими ус­лугами пользуются клиенты, которые владеют ценными бума­гами, выпущенными в документарной форме. Чтобы не хра­нить бланки дома или в офисе, что чревато утратой ценных бумаг, инвестор передает их на хранение в депозитарий. Исторически современные депозитарии выросли из органи­заций, оказывающих услуги по хранению ценных бумаг.

Во-вторых, депозитарии предлагают услуги по учету прав на ценные бумаги. Эта функция является логическим продолжением предыдущей. Если инвестор продает ценные бумаги, то без услуг депозитария сделка выглядит следующим образом: инвестор забирает свои ценные бумаги из депозита­рия, передает их покупателю, который уплачивает денежные средства. Однако операцию можно совершить по-иному, учи­тывая, что покупатель опять положит ценные бумаги на хра­нение в этот же депозитарий. В этом случае ценные бумаги из депозитария можно не забирать, а владелец ценных бумаг вы­дает депозитарию письменное указание переписать их на по­купателя. Это существенно упрощает сделку и снижает риски, связанные с передачей ценных бумаг из рук в руки.

В полной мере функция учета прав на ценные бумаги стала использоваться при переходе на выпуск бездокументар­ных ценных бумаг. В этом случае инвестору в депозитарии от­крывается специальный счет, называемый «депо». Клиент, пользующийся услугами депозитария, называется депонентом.

На счете депо учитываются ценные бумаги депонента и производятся записи обо всех операциях, совершенных депонентом с ценными бумагами. То, что ценные бумаги (права на ценные бумаги) переданы на хранение депозита­рию, подтверждается выпиской со счета депо. Сама по себе выписка не является ценной бумагой и не может служить предметом купли-продажи. Взаимоотношения между депо­зитарием и депонентом регулируются договором, в котором должно быть отражено:

• предмет договора;
• срок действия договора;
• порядок передачи депонентом ценных бумаг на хранение, а если бумаги выпущены в бездокументарной форме, то порядок передачи депонентом информации о правах на ценные бумаги;
• порядок учета прав на ценные бумаги и процедура перере­гистрации перехода прав на ценные бумаги от одного лица к другому;
• размер и порядок оплаты услуг депозитария;
• порядок представления отчетности депозитарием перед депонентом.

В соответствии с этим договором:

• депозитарий не может распоряжаться ценными бумагами депонентов, кроме выполнения их поручений относитель­но данных ценных бумаг;
• на ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария;
• депозитарий несет ответственность за хранение передан­ных ему сертификатов ценных бумаг.

Передача ценных бумаг на хранение депозитарию не оз­начает перехода к депозитарию прав собственности на эти ценные бумаги. Главная задача депозитария - обеспечить со­хранность ценных бумаг или прав на ценные бумаги и дейст­вовать исключительно в интересах депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами, управлять ими или совершать с ними какие-либо операции. В связи с тем, что находящиеся на хранении у депозитария ценные бу­маги не являются его собственностью, на них не может быть обращено взыскание по его обязательствам.

На депозитарий возложено выполнение следующих функций:

• хранение сертификатов ценных бумаг, если бумаги выпу­щены в документарной форме;
• регистрация обременения ценных бумаг депонента какими-либо обязательствами (залог, ресурсное обеспечение и др.);
• ведение счетов депо с отражением в них количества и вида ценных бумаг, всех операций, проведенных депонентом;
• передача депоненту информации, полученной депозита­рием от эмитента и реестродержателя;
• проверка сертификатов ценных бумаг на подлинность;
• инкассация и перевозка ценных бумаг.

Депозитарий вправе не производить прием ценных бу­маг на обслуживание, если:

• ценные бумаги объявлены подлежащим выкупу или пога­шению до их приема в депозитарий;
• в отношении ценных бумаг получен документ о приоста­новлении операций;
• принятие ценных бумаг на депозитарное обслуживание запрещено законом, актом государственного органа, либо решениями саморегулируемых организаций, участником которых является депозитарий или депонент;
• в случае если у депозитария возникает сомнение в подлин­ности и платежности сертификатов ценных бумаг.

К настоящему времени, в России сложилась трехуровне­вая система учета. Первый уровень включает в себя регистра­тора, выполняющего функции ведения реестра владельцев именных ценных бумаг.

На втором уровне находится депозитарий (в составе бан­ка или отдельное юридическое лицо), связанный с регистра­тором посредством открытия счета номинального держателя, учитывающий права своих клиентов на ценные бумаги.

На третьем уровне учетной системы функционируют расчетные депозитарии торговых систем, осуществляющие комплексное депозитарное обслуживание профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Расчетные депозитарии обслуживают профессио­нальных участников организованного фондового рынка. Осуществляют свою деятельность в неразрывном единстве с системами торговли (заключения сделок), клиринга и рас­четов по обращающимся ценным бумагам. Деятельность расчетных депозитариев может совмещаться только с кли­ринговой деятельностью.

Кастодиальные депозитарии (также называемые кли­ентскими) предлагают своим клиентам индивидуальные ус­ловия обслуживания. Их клиентами являются инвесторы, как правило, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Деятельность кастодиальных депозита­риев может совмещаться с брокерской, дилерской деятельно­стью и деятельностью по управлению ценными бумагами. Кастодиальные операции депозитария банка не связаны с проведением операций на фондовой бирже.

Как было отмечено выше, депозитарий может выполнять функции номинального держателя, т.е. держать бумаги от сво­его имени, не являясь владельцем ценных бумаг. В качестве но­минального держателя депозитарий может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения со­ответствующих полномочий от их реального владельца.

Для чего необходим номинальный держатель:

• в целях обеспечения секретности, т.е. для сокрытия дейст­вительного собственника ценной бумаги в тех случаях, ко­гда это ему необходимо;
• в целях обеспечения возможности централизованного кли­ринга и расчетов на рынке ценных бумаг (сделки проходят без перерегистрации прав собственности на ценную бумагу в системе ведения реестра ее владельцев)

Деятельность регистратора и деятельность депозитария имеют много общих черт. Оба открывают счета владельцам ценных бумаг, учитывают количество и вид ценных бумаг на счетах инвесторов, отражают все операции клиента с ценны­ми бумагами и т.п. Однако каждый из них выполняет на рын­ке вполне определенный объем работ, и они взаимно допол­няют друг друга.

Регистратор в основном ориентирован на эмитента, с ко­торым у него существуют договорные отношения по ведению реестра и от которого он получает основную сумму вознагра­ждения. Депозитарий же не привязан к конкретному эмитен­ту, он ориентирован на инвесторов, которые могут у него хранить (учитывать права) ценные бумаги различных эмитен­тов. Инвестору, который владеет акциями различных эмитен­тов, удобнее обслуживаться в депозитарии и там регистриро­вать все свои операции, чем общаться с различными регистра­торами. Однако регистраторы и депозитарии все же тесно взаимосвязаны.

Подавляющее большинство российских депозитариев являются подразделениями коммерческих банков. Основную часть их клиентов составляют юридические лица. В то же вре­мя, отечественные банки практически не выступают регист­раторами и реестродержателями. Номинальными владельца­ми большей части ценных бумаг, учитываемых банками, вы­ступают другие депозитарии.

Среди банков-депозитариев, имеющих наилучший рей­тинг надежности (ААА) можно выделить следующие: Сбер­банк, Внешэкономбанк, Газпромбанк, Международный Мос­ковский Банк, Промсвязьбанк, Росбанк.

В последнее время услуги банков как депозитариев все больше востребованы.