За последние несколько лет на рынке брокерских услуг, как в России, так и за рубежом, произошли существенные из­менения. В основном это связано с появлением и быстрым распространением интернет-трейдинга. Число компаний, предоставляющих данные услуги, постоянно растёт. Также меняется перечень услуг, их качество и стоимость.

Поскольку сделки на фондовом рынке могут осуществ­ляться только через брокера, то главной задачей инвестора, решившего вложить свой капитал в ценные бумаги, является выбор брокера.

Интернет-трейдинг - это процесс торговли ценными бумагами, валютами и иными финансовыми инструментами через Интернет. В тоже время, интернет-трейдинг - это схема клиентского обслуживания брокером. В настоящее время она получила самое широкое распространение. Сегодня абсолют­ное большинство клиентов отечественных банков и брокер­ских фирм обслуживается по этой схеме. Она стала домини­рующей, вытеснив классическую (по телефону), которая оста­лась лишь в качестве резервной.

Преимущества интернет-трейдинга для клиентов банка состоят в следующем:

• инвестор постоянно видит перед собой картину торгов, причем на нескольких биржах одновременно в режиме ре­ального времени;
• своевременность получения инвестором экономических, финансовых новостей и аналитических обзоров брокеров.
• оперативность отдачи по интернету приказов брокеру на покупку или продажу;
• возможность оперативно отслеживать состояние своего биржевого счета и др.

Для коммерческого банка система онлайновой торговли ценными бумагами также имеет ряд преимуществ, к числу которых относятся:

• низкие трансакционные издержки;
• получение биржевой информации в режиме реального времени, выставление котировок непосредственно в торго­вые системы;
• высокая степень безопасности при проведении операций.

Схема интернет-трейдинга: клиент нахо­дится у себя дома или в офисе, зачастую за несколько тысяч километров от брокерской фирмы и биржи. С сайта брокер­ской фирмы он загружает дистрибутив специальной про­граммы, устанавливает её у себя на компьютере и через ин­тернет связывается с брокерской фирмой. С помощью программы интернет-трейдинга клиент получает возможность:

• просматривать графики и котировки ценных бумаг, тор­гуемых на биржах и внебиржевых рынках;
• просматривать очереди заявок на продажу и покупку по любому выбранному финансовому инструменту;
• вводить, редактировать и удалять свои заявки;
• управлять портфелем ценных бумаг и денежными ресурсами;
• вести архив всех совершённых операций;
• получать разнообразные отчёты;
• экспортировать данные в другие программные среды;
• осуществлять технический анализ рынка;
• получать доступ к архивам котировок за ряд лет.

Кроме того, многие программы интернет-трейдинга по­зволяют также получать доступ к разнообразной информа­ции, а также обучаться игре на виртуальных деньгах. В по­следнее время появились версии программ интернет-трейдинга для карманных персональных компьютеров.

Существует два типа брокеров - брокеры полного цик­ла и дисконтные брокеры. Брокеры полного цикла предла­гают сервис, включающий в себя не только исполнение рас­поряжений клиента на куплю-продажу ценных бумаг, но и дополнительные услуги, связанные с инвестиционным и на­логовым консультированием. Здесь следует оговориться, что под дополнительными услугами понимается привлечение специалиста к работе с клиентом (персональный брокер как менеджер). Очевидно, что эти услуги будут стоить дороже. Ставки вознаграждения таких брокеров зависят от стоимости купленных для клиента ценных бумаг, например, 3% от суммы сделки, что может составлять весьма существенные цифры. Дисконтные же брокеры только исполняют распоряжения кли­ента за фиксированную сумму, скажем, 20$ за сделку, будь то 2 акции или 5000, не давая никаких рекомендаций или советов.

Выставление заявки клиентом.

Проверка заявки на обеспеченность денежными средства­ми и ценными бумагами.

Передача проверенной заявки в интернет-шлюз. Прием заявки и передача в торговую систему. Ретрансляция результатов сделки/ сделок и информации об общей ситуации на рынке клиенту.

Мы рассмотрим, прежде всего, так называемых онлайно­вых, или web-брокеров, которые относятся к упомянутому чис­лу дисконтных брокеров и предоставляют клиенту возможность отдавать распоряжения электронным способом по сети Интер­нет. Это не значит, что на серверах этих брокеров инвестор не найдёт исследовательских материалов или аналитических заме­ток, но здесь ему никто не будет советовать, что покупать или продавать. Поэтому их услуги стоят значительно дешевле. В Рос­сии (и в Европе тоже) пока не приживается схема оплаты комис­сионных, принятая у классических дисконтных брокеров Аме­рики, - фиксированная сумма, не зависящая от суммы сделки (например, 200 рублей за сделку). Вместо этого используются

1. Биржевой сбор - это плата фондовой бирже за то, что именно на ней вы заключаете сделку. Он взимается биржей с брокерских фирм, а они, в свою очередь, взимают его со своих клиентов. На ММВБ он равен 0,01% с оборота, т.е. с итоговой суммы денег за совершённые сделки за торговую сессию, взи­мается по итогам торгового дня.
2. Клиентский сбор - это плата брокерской фирме за оказание услуги. В большинстве российских брокерских фирм колеблется от 0,01% до 0,2% от дневного оборота клиента. В каждой компании есть несколько тарифных планов. При­чём существует такая закономерность: чем больше дневной оборот, тем меньше процентная плата. За подачу заявок через телефон взимается самый большой сбор, а через интернет -самый маленький.
3. Депозитарный сбор - это плата биржевому депозита­рию и депозитариям брокерских фирм за услуги по перереги­страции прав собственности по именным ценным бумагам, сделки с которыми на бирже совершает клиент. Существует много способов взимания депозитарного сбора, в него также может входить плата за прочие депозитарные услуги, типа перевода ценных бумаг из реестра в реестр или плата за хра­нение сертификатов документарных ценных бумаг.
4. Прочие платежи - разнообразные разовые и регулярно взимаемые отчисления (плата за открытие счетов в брокер­ской фирме и биржевом депозитарии, плата за подкачку дан­ных в режиме реального времени для программ технического анализа, плата за инвестиционное консультирование, а также плата за пользование программой интернет-трейдинга, плюс ещё незначительные платежи).

Брокеров, предоставляющих услуги интернет-трейдинга в России, становится всё больше. На данный момент каждый брокер или банк пытается создать собственную торговую платформу. По данным аналитиков ниже приводится список крупных и надёжных брокерских компаний.

Выбор брокера, на самом деле, является важной задачей, решение которой зависит, в первую очередь, от индивидуаль­ных целей конкретного инвестора. Поэтому универсальных рекомендаций здесь быть не может. Тем не менее, приступая к выбору, следует знать ещё об одной существенной классифи­кации интернет-брокеров. Такие брокеры могут предостав­лять брокерские услуги двух типов:

• на основе браузер-ориентированного интерфейса (Web-based). Это иногда называется «технология тонкого клиента». Такой брокерский сервис, использует стандартные web-технологии, то есть технологии управления транзакциями с ценными бумагами, основанными на стандартном браузере и не требующими использования дополнительного программного обеспечения. Такая технология идеально подходит для большинства инвесторов, осуществляющих свои сделки не слишком часто, например, раз в день или даже реже. При этом удобство, надёжность и простота осу­ществления сделок сделали такие системы исключительно привлекательными для непрофессиональных трейдеров.
• на основе интерфейса специальной программы. Это так называемая «технология золотого клиента». В этом случае на компьютер пользователя устанавливается специальное программное обеспечение (торговая платформа), которое позволяет подключаться к шлюзу биржи (через сервер бро­кера) и проводить операции, практически одним нажатием кнопки мыши. Такие торговые платформы предназначены для активных игроков на бирже, довольно многочисленны и требуют определённой начальной подготовки.

Итак, чтобы попасть на рынок, российскому инвестору надо обратиться к брокеру, который предлагает услуги ин­тернет-трейдинга. Системы торговли через онлайновые терминалы, которые соединены с компьютерными сетями и Ин­тернет, чрезвычайно важны, и их значение будет усиливаться по мере роста их использования и роста способности справ­ляться с всё большим количеством заявок с высокой степенью надёжности. Более эффективные и надёжные рынки приво­дят к увеличению количества инвесторов, которые в свою очередь приводят к увеличению рынка.

В настоящее время, российский инвестор, с помощью се­ти Интернет может совершать сделки с ценными бумагами (по акциям и облигациям), обращающимися на следующих площадках:

• На Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). После осуществления сделок с корпоративными ценными бумагами в «Секции фондового рынка» инвестор может проводить и операции с государственными ценными бума­гами. Основной объём сделок приходится на 10-20 наибо­лее ликвидных акций. Котировки в рублях.
• На Фондовой бирже «Санкт-Петербург» ведутся торги с акциями ОАО «Газпром». Котировки в рублях.
• На Фондовой бирже РТС. Здесь в Секции гарантирован­ных котировок котируется более 250 акций российских эмитентов. Котировки в рублях. В торговле на условиях свободной постановки РТС котировки выставляются, как правило, в долларах США. Кроме того, на Фондовой бирже РТС есть система RTS Quadro (котировки в долларах США), RTS Board (котировки в рублях), где индицируются цены менее ликвидных акций и RTS FORTS, предоставляющая возможность торговать фьючерсами и опционами. Система FORTS реализована совместно с Фондовой биржей «Санкт-Петербург».

Другие торговые площадки пока не получили должного развития, либо обслуживают оборот вышеупомянутых.