Общей тенденцией развития банковских систем рыноч­ного типа является универсализация деятельности банков, ко­торая проявляется, в частности, в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг и диверсификации деятельности на этом рынке. Принятая в период проведения рыночных реформ в России модель банковской системы допускает разнообразные формы участия банков в операциях на рынке ценных бумаг. За годы, прошедшие после проведения реформ, банки превра­тились в крупнейших операторов финансового рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в России включает в себя:

• установление обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
• регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг и про­спектов эмиссии и контроль соблюдения эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
• лицензирование деятельности профессиональных участ­ников рынка ценных бумаг;
• создание системы защиты прав владельцев ценных бумаг и контроля соблюдения их прав эмитентами и профессио­нальными участниками рынка ценных бумаг;
• запрещение и пресечение деятельности лиц, осуществ­ляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующих лицензий.

Основными законодательными и правовыми актами, ре­гулирующими деятельность банков на рынке ценных бумаг, являются:

Участники рынка ценных бумаг подразделяются на три большие группы:

1) основные, или непрофессиональные, участники, к которым относятся:

• эмитенты - это лица, выпускающие ценные бумаги и не­сущие обязательства по ним, прежде всего, по выплате процентного дохода;
• инвесторы - это лица, которые покупают ценные бумаги или вкладывают в них свой капитал, получая тот или иной доход от владения ценными бумагами и операций с ними;

2) вспомогательные, или профессиональные, участники - это всевозможные посредники в торговле, учете и расчетах между основными (непрофессиональными) участниками. Данные участники рынка ценных бумаг являются его профес­сиональными участниками, если оказывают соответствующие услуги другим участникам рынка. Если же профессиональ­ный участник рынка проводит операции на рынке в своих собственных интересах, например, продает и покупает цен­ные бумаги в целях получения спекулятивного дохода, в этом случае он является уже «основным», или «непрофессиональ­ным», участником рынка;

В основе ценной бумаги лежит то же самое долговое (ссудное) отношение, которое лежит и в основе кредитного отношения между банком и заемщиком. Выпуская (эмитируя) ценную бумагу, участник рынка (эмитент) получает деньги взаймы от другого участника рынка (инвестора), который одалживает ему эти деньги в обмен на ценную бумагу, обеспечивающую инвестору периодичное получение процентно­го (дивидендного - в случае акций) дохода и возврат номи­нальной стоимости ссуды через оговоренный промежуток времени (если это облигации) или при прекращении сущест­вования эмитента (если это акции).

Внешнее различие между банковским кредитом и цен­ной бумагой состоит в том, что это иные юридические формы фиксации долгового отношения. Их более глубокое различие состоит в том, что ценная бумага свободно обращается на рынке, т. е. продается и покупается как обычный товар, а бан­ковский кредит - необращающаяся ссуда, т. е. он не является рыночным товаром.

Единая экономическая природа банковского кредита и ценной бумаги является объективной причиной того, что банк может быть и активным участником рынка ценных бу­маг. Купля-продажа ценных бумаг банком, как уже говори­лось, - это форма хоть и скрытого (опосредованного), но, тем не менее, все же кредитования со стороны банка какого-то участника рынка, который выступает в качестве эмитента ценной бумаги, которой в данный момент владеет банк.

Банк является участником всех сегментов рынка ценных бумаг, а потому и проводимые им операции на рынке условно могут быть разделены на:

• эмиссионные операции - это операции банка на первичном рынке ценных бумаг, или операции, связанные с выпуском ценных бумаг в обращение. В зависимости от того, чьи бу­маги выпускаются, данные операции разделяются на:

-    собственные эмиссионные операции - это операции банка по поводу выпуска в обращение своих собствен­ных ценных бумаг;

-    посреднические эмиссионные операции - это операции банка по поводу выпуска в обращение ценных бумаг других участников рынка. Данные операции принимают вид платных услуг, которые банк оказывает другим уча­стникам рынка по размещению выпускаемых ими цен­ных бумаг. Такого рода деятельность на рынке ценных бумаг часто еще называется андеррайтингом;