Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступле­нии срока, указанного на векселе, в определенном месте опре­деленную денежную сумму владельцу векселя (векселедержа­телю) или его приказу. Векселя российских банков номини­руются в рублях и иностранной валюте и выписываются юридическим и физическим лицам - резидентам РФ, и юри­дическим лицам - нерезидентам РФ, имеющим рублевые сче­та типа «Н» и «К» в уполномоченном банке.

Вексель КБ выписывается на бланке и содержит ряд обязательных реквизитов, в частности, определенную денежную сумму, указанную цифрами и про­писью, дату и место составления векселя, наименование пер­вого векселедержателя, срок и место платежа, подписи двух уполномоченных лиц и круглую печать банка.

Выпуск векселей осуществляется коммерческими бан­ками без регистрации эмиссионного проспекта, поэтому данную операцию правомерно характеризовать именно как выпуск. Процедура выпуска банковских векселей регламен­тируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе» и нормативными актами Банка России.

Банки могут выпускать векселя как отдельными тран­шами, так и в разовом порядке. Единичный вексель обеспечи­вает индивидуальный подход к обслуживанию клиентов, так как условия выпуска и обращения векселя можно определить с учетом интересов конкретного векселеприобретателя. Став­ший же популярным выпуск векселей отдельными траншами позволяет банкам привлечь более широкий круг инвесторов и значительный объем ресурсов на заранее установленных ус­ловиях, а также организовать обращение векселей на вторич­ном рынке. Кроме этого, инвесторы имеют четкую информа­цию о потребностях векселедержателей в ресурсах и совокуп­ном размере их вексельной задолженности.

Среди банковских векселей преобладают простые вексе­ля. Некоторые банки практикуют выпуск переводных вексе­лей (тратт), по которым плательщиками назначаются третьи лица - должники или гаранты банка.

Банки выпускают следующие типы векселей:

• векселя с начислением процентов на вексельную сумму (но­минал) по ставке, указанной в векселе (процентные векселя);
• векселя с процентами, включенными в номинал векселя (дисконтные векселя);
• векселя без начисления процентов (беспроцентные векселя).

Выпуск банковских векселей может осуществляться в двух вариантах: по традиционной схеме - выписка векселя по­сле внесения клиентом соответствующего депозита в банк и в рамках организации кредитных программ коммерческого банка с использованием собственных векселей.

Цель выпуска векселей при первом варианте - привле­чение банками краткосрочных ресурсов с наименьшими на­кладными расходами по сравнению с эмиссионными ценны­ми бумагами. Банковский вексель удостоверяет, что юридическое или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте, указанной в векселе. К плюсам этого варианта можно отнести возможность варьирования срока и выбора способа платежа (в валюте или рублях). Банк-эмитент выписывает банковский вексель на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств, поэтому для банка век­сель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя - инструментом размещения вре­менно свободных денежных средств. По экономической при­роде такие векселя близки к депозитным сертификатам, но их правовой режим совпадает с общим режимом всех иных видов векселей. Банк обязуется погасить вексель при предъявлении его к оплате в указанный срок; начислить определенный про­центный доход, если он продан по номинальной стоимости; либо при продаже векселя по стоимости ниже номинала вы­платить доход в форме дисконта, представляющего собой разницу между номиналом и ценой реализации векселя.

Кроме этого, банки практикуют выпуск мультивалютных векселей. Указанные вексельные программы позволяют инве­сторам приобрести уникальные финансовые инструменты, не только защищающие средства от инфляции, но и гаранти­рующие достаточно высокую доходность. Мультивалютный вексель обеспечивает возможность выбора валюты вложения не при покупке, а при его погашении, что позволяет владель­цу векселя не только застраховаться от возможных потерь, свя­занных с колебанием курса российского рубля, и получить доход, но и заработать на изменениях курса иностранных ва­лют (например, американского доллара к евро).

Потенциальный инвестор, желающий приобрести собст­венный вексель Банка, обращается в Управление активных операций банка. Специалист консультирует потенциального клиента по всем интересующим его вопросам, а также знако­мит с инструкцией Банка, определяющей правила оформле­ния, выдачи и погашения долговых обязательств. Далее спе­циалист управления подготавливает в двух экземплярах дого­вор купли-продажи векселей. В договоре указываются:

• предмет договора (количество векселей и основные рекви­зиты векселя - эмитент, условия и форма начисления дохо­да, номинал векселя, процентная ставка, срок оплаты и ме­сто платежа);
• порядок расчетов (форма оплаты, номер счета в банке, по­рядок уплаты налога на доход по ценной бумаге, способ начисления процентов - обыкновенные или точные);
• ответственность сторон (размер неустойки и штрафа при несвоевременном поступлении платежей как со стороны банка, так и клиента, условия расторжения договора);
• особые условия (например, при утере векселя);
• порядок разрешения споров (как правило, через Арбит­ражный Суд РФ в порядке, установленном действующим законодательством);
• заключительные условия (обязательность письменного юридического оформления всех изменений и дополнений, момент вступления договора в силу и прекращения его действия);
• реквизиты, подписи и печати банка и клиента.

С момента полного поступления средств по договору специалистом управления заполняется чистый бланк векселя и скрепляется подписью уполномоченного лица и печатью банка. Векселю присваивается регистрационный номер, и все данные о нем заносятся в журнал регистрационного учета векселей. Запись в журнале подтверждается подписью вексе­ледержателя. Также данные о каждом векселе следует зано­сить в карточку учета и погашения векселей. Обычно в банке, вексель, приобретенный клиентом, принимается на ответст­венное хранение до распоряжения векселедержателя. Сущест­вует специальная форма договора хранения векселей и акта приема передачи векселей.

При наступлении срока погашения векселя на расчетный счет клиента - юридического лица перечисляются номинал век­селя и начисленные проценты, если вексель процентный (после налогообложения), вексель погашается банком, а клиент полу­чает справку об уплате налога на доход по ценной бумаге. Если векселедержателем выступает физическое лицо, для выплаты вексельной суммы и процентов выписывается расходный кассо­вый ордер, а также справка об уплате налога.

Вместо погашенного векселя может быть выписан новый вексель.

В случае, если клиент утерял купленный у банка вексель, то клиент должен оформить письменное заявление, а также уплатить штраф, чаще всего из суммы начисленных процен­тов за вексель. Дубликат выписывается только после окончания срока предъявления утерянного векселя к платежу и на руки клиенту не выдается.

Второй вариант выпуска векселей сопровождается выда­чей вексельного кредита. Кредитные программы с использо­ванием векселей стали в последнее время достаточно широко распространенными.

Так, предприятие заключает с банком кредитное согла­шение, согласно которому получает в свое распоряжение це­левой кредит на приобретение векселей банка. Таких вексе­лей, разбитых по срокам и суммам, может быть несколько. Необходимо отметить, что срок платежа по векселю не может быть ранее срока погашения вексельного кредита. Внедрение в банковскую практику схемы кредита векселем позволяет банкам расширить кредитные программы без привлечения дополнительных ресурсов и обеспечивает повышенную до­ходность указанных операций, а заемщикам - повысить рен­табельность и конкурентоспособность за счет низких ставок по кредиту и снижению себестоимости продукции. Кроме этого, более активное использование вексельного кредитова­ния позволит расширить сферу безналичного и географию вексельного оборота за счет увеличения доли ликвидных и надежных векселей банков, решить проблему недостаточно­сти оборотных средств предприятий, а также обеспечить по­зитивную динамику развития системы вексельного обраще­ния в стране.

И в первом, и во втором случае выпуск векселей банков сопровождается созданием платежных средств, которые могут использоваться их покупателями для расчетов со своими контрагентами. Банки активно используют эту особенность векселя, разрабатывая многочисленные варианты организа­ции схем расчетов между предприятиями с использованием собственных векселей. Привлекательность и ликвидность банковских векселей обеспечивается возможностью их дос­рочного погашения в банке-эмитенте, учета в коммерческих банках, использования в качестве инструмента обеспечения выполнения других долговых обязательств, продажи на вто­ричном рынке и др.

В последнее время наблюдается повышение эмиссионной активности банков, поэтому коммерческие банки часто выпус­кают векселя с целью формирования положительной кредит­ной истории, необходимой для выхода на другие сегменты фондового рынка, чтобы повысить свою капитализацию и при­влечение долгосрочных ресурсов. Успешная реализация век­сельных программ требует от банков изыскания дополнитель­ных источников ликвидности для обеспечения выполнения своих обязательств в случае неблагоприятной рыночной конъ­юнктуры. Для этого используют разнообразные формы под­держки ликвидности - гарантии, кредитные линии, кредитные рейтинги, которые очень важны, так как даже в условиях ста­бильной экономической ситуации эмитентам бывает сложно поддерживать оптимальный уровень ликвидности.

При исследовании количественных показателей выпуска банковских векселей становится очевидным, что банки оста­ются основными векселедателями на рынке, т.к. занимают бо­лее 70% вексельного рынка. По данным Банка России, объем выпущенных рублевых векселей коммерческими банками возрос с начала 2006 г. более чем на 51% и составлял на 1 янва­ря 2008 г. около 746,42 млрд. руб. За 2006-2007 гг. объем ры­ночных выпусков векселей (на срок от 1 года до 3 лет) возрос более чем на 132% (табл. 4.1). Причем наибольшим спросом традиционно пользуются векселя на сроки от 181 дня до 3 лет.

Оценивая объемы выпуска долговых обязательств кре­дитных организаций, отметим, что больше всего привлечено средств за счет выпуска векселей (табл. 4.2). Достаточно высо­кая эмиссионная активность коммерческих банков является стабилизирующим фактором для развития вексельного рын­ка, т.к. расширяется предложение надежных и ликвидных векселей. В то же время наблюдается стабильный рост эмис­сионной активности коммерческих банков на рынке облига­ций, что свидетельствует о их потребности в долгосрочных ресурсах, тогда как вексель традиционно рассматривается как краткосрочный инструмент.

В большинстве случаев банки осуществляют вексельные программы на рынке самостоятельно, но в последнее время

наметилась тенденция привлечения профессиональных уча­стников для их реализации. Это, в основном, крупные регио­нальные коммерческие банки, стремящиеся расширить гео­графию бизнеса за счет финансовых центров и привлечь до­полнительные ресурсы для дальнейшего развития. Например, организаторами вексельной программы ОАО «Первый объе­диненный банк» выступают группа компаний «Регион» и Ин­вестиционная компания «ВЕЛЕС Капитал».

По экспертным оценкам, российский финансовый ры­нок будет иметь во многом долговой характер, поэтому в ближайшей перспективе в качестве источника финансирова­ния станут использоваться, прежде всего, долговые ценные бумаги. Таким образом, очевидно, что вексельный рынок продолжит рост в абсолютном выражении и сохранит сущест­венную долю на долговом рынке, в том числе за счет активной деятельности коммерческих банков.