Дореволюционный период. В России первая биржа бы­ла основана в Санкт-Петербурге указом Петра I, принимавше­го активное участие в разработке биржевых правил торговли. 

С 1703 г. по 1724 г. купцы собирались на Троицкой площади, а в 1724 г. по указу Петра было построено специальное здание напротив Гостиного двора.

Московская биржа была учреждена в 1789 г. декретом Екатерины II «Об утверждении плана построения Гостиного двора с биржей при нем». Практическая деятельность Мос­ковской биржи началась только после Отечественной войны 1812 г. В 1796 г. была основана Одесская биржа. До реформы 1861 г. было создано еще несколько бирж: Рыбинская, Варшав­ская и Нижегородская. С реформой связан экономический подъем, который сопровождался образованием бирж практи­чески во всех крупных городах России. До 1913 г. в России бы­ло открыто около 100 бирж.

Советский период. После Октябрьской революции 1917 г. работа бирж была свернута. Политика «военного коммунизма» была несовместима с самим понятием биржевой деятельности. Однако в 1922 г. были изданы постановления правительства о торговле ценными бумагами. Разрешались фондовые бирже­вые операции с акциями и облигациями акционерных об­ществ, векселями, чеками, государственными и коммуналь­ными ценными бумагами, облигациями государственных и кооперативных организаций. На фондовый рынок были до­пущены некоторые иностранные ценные бумаги. Все органы биржи стали выборными, как и командный состав в армии. Советская биржа периода НЭПа способствовала возрождению торговли и созданию организованного рынка. В годы НЭПа существовал весь спектр разнообразных ценных бумаг.

С завершением периода НЭПа биржевая деятельность была прекращена. В 1930 г. советская власть объявила о моно­полизации торговли государством. Все биржи были закрыты в один день. В течение 60 последующих лет слова «биржевик» и «спекулянт» были ругательными, а те, кто пытался заниматься подобной деятельностью, преследовались по закону.

Постсоветский период. В 1990-1991 гг. началось возрож­дение рынка ценных бумаг в России. В 1991 г. в стране суще­ствовало около 100 бирж, из них 4 были фондовыми. Начина­ется разработка нормативно-правовой базы фондового рынка.

В 1993-1994 гг. обвальный характер приватизации прак­тически разделил общество на противоположные группы -крупные собственники (владельцы капитала и крупные ак­ционеры предприятий), мелкие и мельчайшие; реальные и формальные собственники. Каждый гражданин теоретически имел равные права в самом начале приватизации, каждый по­лучил право на часть государственной собственности в форме приватизационного чека. В принципе личным делом каждого было решать, как поступить с приватизационным чеком: про­дать его, подарить или обменять на акции выбранного пред­приятия. Однако из-за разных финансовых возможностей разных групп населения, из-за низкого уровня их информа­ционной осведомленности, психологических установок и мо­тиваций поведения одна, относительно небольшая часть населения стала реальным собственником, другие - нет. В про­цессе приватизации произошла трансформация (изменение) отношений собственности. В результате приватизации и ак­ционирования весьма значительная часть предприятий пе­решла из государственной собственности в частную.

Современный этап (с 1997 г.) развития рынка ценных бумаг характеризуется внутренней политической нестабиль­ностью, бюджетным кризисом, проблемами со сбором нало­гов, чрезмерными надеждами на иностранные инвестиции. Созданная правовая система по регулированию фондового рынка не действует в полной мере из-за неготовности к реали­зации правовых норм со стороны правительства, находящего­ся в состоянии перманентной ротации, и экономических аген­тов, не имеющих активной политической воли к проведению структурных преобразований в экономике. Многие достиже­ния финансовой стабилизации в России до кризиса мировой финансовой системы в октябре-ноябре 1997 г. базировались на иностранных инвестициях. Проблемы бюджета наполовину решались либо за счет внешних займов, либо за счет инвести­ций нерезидентов на рынке ГКО, либо за счет приватизации, где роль иностранных участников также была значительна.

После августовского кризиса 1998 г., несмотря на угро­жающую ситуацию, российский рынок акций не прекратил существования, хотя цены акций в считанные дни снизились в 3-5 раз по сравнению с июнем 1998 г. и в 10-15 раз по сравне­нию с октябрем 1997 г. В России к тому времени уже была соз­дана инфраструктура фондового рынка, сформировались биржи, появились сетевые технологии, позволяющие инве­сторам выходить на торговые площадки с удаленных терми­налов. Государство разработало законодательную базу фон­дового рынка, включающую в себя защиту интересов инве­стора. Созданы многочисленные информационные агентства и службы, благодаря которым рынок стал намного прозрач­нее. Инвестор теперь достаточно легко может получить ин­формацию о компаниях, включенных в листинги ведущих бирж. Общество стало относиться к ценным бумагам не как к «фиктивному капиталу», а как к перспективному инструмен­ту привлечения инвестиций в реальный сектор.