Надзорные функции Банка России в области эмиссии ценных бумаг сводятся к контролю за соблюдением банками предписанных нормативными документами процедур эмис­сии ценных бумаг. В Федеральном законе «О Центральном банке РФ (Банке России)» указано, что ЦБ РФ «регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соот­ветствии с федеральными законами».

Для установления процедуры государственной регист­рации выпуска в обращение акций коммерческих банков, соз­данных в виде акционерных обществ, и облигаций банков, Банк России разработал Инструкцию №128-и от 10.03.2006 г. «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

Регулирование инвестиционной деятельности банков Банком России как органом банковского регулирования и надзора направлено на обеспечение стабильности банковской системы в целом, на защиту интересов инвесторов и эмитентов. В рамках данных ему полномочий Банк России устанав­ливает для банков ряд ограничений:

• устанавливает обязательные экономические нормативы, определяет порядок расчета кредитного и рыночного рис­ков кредитных организаций и ограничивает их размер;
• определяет правила проведения сделок с ценными бумага­ми, их отражения по счетам бухгалтерского учета, устанав­ливает периодичность и формы отчетности по ним с уче­том действующего законодательства;
• устанавливает правила переоценки вложений в ценные бу­маги и создания резервов под различные виды риска по операциям с ценными бумагами;
• устанавливает требования к организации банками службы внутреннего контроля.

Обязательные экономические нормативы представляют собой количественные лимиты риска, принимаемого на себя кредитными организациями по различным типам рисковых активов, в том числе по ценным бумагам. Предельным случа­ем лимита риска является установление его на нулевом уров­не, т.е. полный запрет на совершение некоторых видов опера­ций кредитными организациями. Обязательные экономиче­ские нормативы ограничивают активность банков на рынках ценных бумаг следующим образом:

• путем установления требований к капиталу (норматива достаточности капитала) по различным видам ценных бу­маг (ограничение рисков неплатежеспособности);
• прямым ограничением размера вложений в ценные бума­ги, в том числе одного эмитента (ограничение рисков кон­центрации).

При расчете норматива достаточности капитала Н1 вло­жения в корпоративные акции и облигации, а также в депо­зитные сертификаты в случае, если они предназначены для перепродажи, учитываются в составе рисковых активов с ко­эффициентом риска 50%, во всех остальных случаях - с коэф­фициентом 100%.

При расчете норматива достаточности капитала (Н1) банки также должны учитывать размер рыночного риска, т. е. риска возникновения у кредитной организации финансо­вых потерь (убытков) вследствие изменения рыночной стои­мости финансовых инструментов торгового портфеля.

Согласно Положению Банка России «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков» № 89-П, совокупный размер рыночного риска рассчитывается по следующей формуле:

РР = 12,5 х (ПР+ФР+ВР) ,

где РР - совокупный размер рыночных рисков; ПР - размер рыночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменениям процентных ставок, за исклю­чением балансовых инструментов, приобретенных для инве­стирования, т.е. процентный риск;

ФР - размер рыночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменению рыночных цен на фондовые ценности, за исключением балансовых инструментов, приоб­ретенных для инвестирования, т.е. фондовый риск; ВР - размер рыночного риска по открытым позициям в ино­странных валютах уполномоченным банком, т.е. валютный риск.

Расчет показателей ПР и ФР производится в том случае, если совокупная балансовая стоимость торгового портфеля превышает 200% величины собственных средств (капитала) банка на дату составления отчетности.

Банк России предложил кредитным организациям при расчете рыночных активов и их взвешивании использовать методику, основанную на разделении процентных, фондовых и валютных рисков по финансовым инструментам. При опре­делении своих подходов к ограничению рыночных рисков Банк России отказался от установления жестких методик их расчета, привязанных к счетам бухгалтерского баланса.

Банки должны выработать и закрепить во внутренних регламентах собственные критерии отнесения ценных бумаг к торговому портфелю, учитывая рекомендации Банка России и перспективы развития своей торговой деятельности на рынке ценных бумаг. Такой подход обеспечивает банкам необхо­димую свободу в управлении рыночными рисками и одно­временно позволяет увязать методики их оценки и процедуры регулирования с уже действующими в банках системами управления рисками.

Кроме ограничения рисков по ценным бумагам разме­рами собственного капитала, Банк России через установление обязательных экономических нормативов количественно ог­раничивает вложения банков в ценные бумаги.

Вложения банков в ценные бумаги какого-либо одного эмитента ограничиваются через норматив Н6 - максималь­ный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков, поскольку в совокупную сумму требований банка к заемщику включаются приобретенные долговые обязатель­ства заемщика. Максимально допустимое значение этого нор­матива устанавливается в процентах от собственных средств (капитала) кредитной организации и составляет 25%. При этом активы, учитываемые при расчете данного норматива, взвешиваются по степени риска, как и при расчете норматива достаточности капитала. Норматив Н6 рассчитывается по ка­ждому эмитенту, в долговые обязательства которого банком произведены вложения, включая государство - эмитента госу­дарственных долговых обязательств. При этом он рассчитыва­ется отдельно в отношении федеральных органов государст­венной власти, органов власти субъектов Российской Федера­ции и местных органов самоуправления при наличии у последних обособленного бюджета.

Важнейшей функцией Банка России является обеспече­ние специальных мер поддержки рынка ценных бумаг в ходе его функционирования:

• осуществляя кассовое исполнение государственного бюд­жета, выступает платежным агентом по обслуживанию внутреннего государственного долга в форме государст­венных ценных бумаг;
• выполняя функции агента Министерства финансов РФ по обслуживанию выпусков Федеральных долговых обя­зательств:
• устанавливает требования к Торговой и Расчетной сис­темам, Депозитарию;
• устанавливает требования к дилерам и определяет их качественный состав;
• устанавливает правила проведения торгов и проводит аукционы по первичному размещению облигаций, осуществляет их погашение.